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衞龍提交上市申請,“辣條第1股”或將誕生!騰訊又成贏家?

更新時間:2021-05-15 11:16:25 來源:北京商報 瀏覽:610 次

曾經5毛錢一包的辣條,如今被吃貨們“吃”出了一個上市公司。5月13日,根據港交所文件,衞龍美味全球控股有限公司(以下簡稱“衞龍”)已提交上市申請,正式啓動IPO。這意味着,“辣條**股”或將誕生。

儘管衞龍在辣條市場上位居**,但銷售過度依賴經銷商、產品質量安全以及存貨週轉天數不斷升高,仍是衞龍亟待解決的問題。


在港遞交招股説明書


衞龍已正式向港交所遞交招股説明書,擬主板掛牌上市,摩根士丹利、中金公司和瑞銀擔任聯席保薦人。衞龍此次赴港上市籌資金額用於建設新工廠、擴大/升級生產設施、產品研發、投資/收購潛在企業、拓展銷售網絡和品牌建設等。

對於上市的原因等問題,北京商報記者聯繫採訪了衞龍,但截至發稿,對方並未予以回覆。

不久前,衞龍才完成了Pre-IPO輪融資。該輪投資方陣容豪華——由CPE源峯和高瓴聯合領投,紅杉中國、騰訊、雲鋒基金等知名機構跟投。彼時,有消息稱,這是衞龍創立20餘年以來**引進外部資本,也是衞龍上市前*後一輪融資。

事實上,此前衞龍早已傳出上市消息。2020年11月,曾有消息稱衞龍食品正與中金公司、摩根士丹利和瑞銀合作,計劃2021年上半年在香港IPO,擬募資10億美元。

作為中國*大的辣味休閒食品企業,衞龍近幾年業績不斷攀高。招股説明書顯示,2018-2020年衞龍分別收入27.52億元、33.85億元和41.2億元,利潤分別為4.76億元、6.58億元和8.19億元。

目前,衞龍的產品主要使用大豆、麪粉及海帶等食材,且產品已拓展至蔬菜製品、豆製品等品類,推出了包括“風吃”和“親嘴燒”等系列品牌。2020年,衞龍有2個品類的年度零售額超過10億元,其中4個單品的年度零售額超過5億元。

根據弗若斯特沙利文報告,中國辣味休閒食品市場相對分散,按零售額計,2020年前五大參與者的市場佔有率為10.7%。2020年,衞龍在中國辣味休閒食品市場排名**,市場份額為5.7%,按零售額計是**大參與者的3.8倍,且在調味面製品及辣味休閒蔬菜製品細分品類的市場份額均排名**。


多重風險因素纏身


儘管衞龍如今已在行業中位居榜首,但其仍面臨多重風險。

一直以來,辣條被貼上“垃圾食品”的標籤,其含有大量的防腐劑、色素、辣椒、糖分、食用油等,且每100克辣條含有的熱量高達357千卡。此前,衞龍曾被多省市的市場監督管理局、食藥監局查出在其產品中添加了山梨酸及其鉀鹽和脱氫**及其鈉鹽防腐劑。

2018年8月30日,湖北省食品藥品監督管理局發佈食品安全監督抽檢信息公告,將辣條推上了熱搜。在其所抽檢的11類食品643批次中,抽樣檢驗項目合格樣品622批次,不合格樣品21批次。其中,包括了衞龍(漯河市平平食品有限責任公司)在內的多款“辣條”產品。不過,衞龍食品隨後緊急發聲表示,其產品是按照生產地河南省的標準生產的,產品完全合格。

2019年,辣條有了“國家標準”,**統一了辣條類食品分類及添加劑使用標準。

在銷售方面,衞龍主要依賴第三方經銷商銷售產品,截至2020年底,衞龍在中國的經銷及銷售網絡包括1950名線下經銷商。經銷商採購額佔其銷售額的絕大部分,2018-2020年,衞龍向線下經銷商的銷售分別佔其收入的91.6%、92.6%及90.7%,向線上經銷商的銷售分別佔收入的4.5%、4.2%及5.6%。

對此,衞龍方面稱,一名或多名經銷商減少、延誤或取消訂單等都可能導致收入波動或減少。在過往記錄中,在某些情況下,倘若經銷商無法直接覆蓋其指定區域內的偏遠或陌生市場,其部分經銷商還可進一步向次級經銷商銷售產品。這些都可能影響衞龍未來銷售。

此外,衞龍也將“面臨庫存過期風險”列為主要風險因素之一。數據顯示,2018-2020年,衞龍的存貨分別為3.062億元、3.999億元、5.41億元,存貨週轉天數分別為51天、60天及67天。

在中國食品產業分析師朱丹蓬看來,衞龍存貨週轉天數不斷升高與其庫存量升高掛鈎,而其線上銷售明顯不足。未來,衞龍應該提高電商發展的佔比,從而在市場上擁有更強的話語權。

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